1. 기업 개요
서부T&D는 1979년 설립, 1995년 코스닥 상장한 개발·운영 기업으로 서울 용산 서울드래곤시티(Hotelplex)와 인천 연수구 스퀘어원(SQUARE1) 복합쇼핑몰을 보유·운영하며, 서울 양천구 신정동 서부트럭터미널 도시첨단물류단지 개발을 추진 중이다. 업종 분류는 코스닥 일반서비스/호텔·레저(FICS)이며 본사는 서울시 양천구 신정로 167. FnGuide 기업개요 (열람 2025-09-05)
- 서울드래곤시티: 객실 약 1,700개, 아코르(Accor) 4개 브랜드(그랜드 머큐어·노보텔 스위트·노보텔·이비스 스타일) 복합체, 2017-10-01 오픈/2017-11-22 그랜드 오픈. 공식 사이트 (상시), 이비스 스타일 용산 안내 (상시)
- 세븐럭 카지노 용산점: 2023-01 ‘서울드래곤시티점’ 개장(외국인 전용). GKL 공식 소개 (열람 2025-09-05), 관련 보도 2025-06-08
- 스퀘어원: 2012-10-05 개장, 100% 임대형 복합쇼핑몰. 머니투데이 2012-10-05
- 서부트럭터미널 도시첨단물류단지: 2016-06 국토부 시범단지 선정, 2023-08-31 서울시 계획(안) 승인 및 지형도면 고시. 서울시 고시문 2023-08-31
- 최근 주주환원: 2024-05-23 보통주 100만주 소각(기취득분). 뉴시스 2024-05-23, 한국경제 2024-05-23
참고일자: 2025-09-05.
2. 주요 사업 분야
2.1 호텔(서울드래곤시티)
서울드래곤시티는 아코르의 그랜드 머큐어·노보텔 스위트·노보텔·이비스 스타일 4개 브랜드가 한 단지에 모인 대형 호텔플렉스로, 약 1,700실 객실과 컨벤션·연회장, F&B(스카이킹덤 등) 시설을 갖춘다. 수익모델은 객실·F&B·연회/컨벤션·임대료 중심이며, 2023-01 개장한 외국인 전용 세븐럭 용산점이 야간·레저 수요를 보강한다. 용산역 복합교통 결절점과 여의도 접근성, MICE 수요가 가동률(OCC)과 객단가(ADR)를 견인한다. 경쟁은 호텔신라·롯데호텔과 글로벌 체인(마리엇/하얏트 등)과의 MICE·객실 수요 확보이며, 차별점은 ‘4브랜드·대형 컨벤션·카지노의 집적’이다. 최근 관광·인바운드 회복 국면이 지속되어 호텔부문 실적 개선 기여도가 확대되는 추세다. FnGuide 사업개요 (2025-09-05), 서울드래곤시티, GKL 용산점
2.2 리테일(스퀘어원·인천 연수구)
스퀘어원은 2012-10-05 개장한 대형 복합쇼핑몰로 100% 임대형 구조를 채택한다. 교통 접근성(인천1호선 동춘역 인접)이 우수하며, CGV 및 대형 앵커 테넌트 기반으로 MD를 구성한다. 임대료·관리비 수익이 핵심이며, 리모델링·MD 재편이 공실/단가에 직접 영향을 미친다. 송도·청라 등 인근 대형 상권과의 집객 경쟁 속에서 체험형·가족 중심 이벤트 운영이 대응 전략이다. 머니투데이 2012-10-05
2.3 도시첨단물류 복합개발(신정동 서부트럭터미널)
해당 부지는 2016-06 국토부 도시첨단물류단지 시범단지로 지정되었고, 2023-08-31 서울시가 지정 및 실시계획 승인을 고시했다. 복합개발(물류·상업·업무·주거) 성격상 인허가와 사업구조 변경 리스크가 존재하며, PF·금리 환경과 분양/임대 조건이 수익성에 민감하다. 단계별 인허가 진척 및 착공·분양·임대 가시화가 단·중기 촉매다. 서울시 고시문 2023-08-31
2.4 기타(석유류 판매·물류창고/하치장·임대)
회사는 트럭터미널 기반의 석유류 판매와 물류창고·화물하치장 운영, 부동산 임대를 병행한다. 리오프닝과 물류 수요, 금리·유가·환율 등이 수익성 변동 요인이다. FnGuide 사업개요 (2025-09-05)
출처 및 기준일: FnGuide/서울시 고시문/GKL·호텔 공식 페이지 (열람 2025-09-05).
3. 재무 현황 (IFRS 연결기준)
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| 매출액(억원) | 1,353 | 1,692 | 1,875 |
| 영업이익(억원) | 192 | 372 | 480 |
| 영업이익률(%) | 14.2 | 22.0 | 25.6 |
| 당기순이익(억원) | 254 | 1,474 | 647 |
| 부채비율(%) | 152.9 | 135.5 | 133.3 |
| 영업CF / CAPEX (억원) | 사업보고서/현금흐름표 개별 확인 필요(표준 요약 미제시) | ||
데이터 기준 및 출처: FnGuide Financial Highlight (조회일 2025-09-05, IFRS 연결 연간 2022~2024).
4. 주가/주주 현황
| 시가총액(억원, 2025-09-03) | 6,248 | 발행주식수(보통주) | 65,927,000주 내외(’24말 기준 65,927천주) |
| 외국인 지분율(2025-09-03) | 약 15%대(최근 수급 강세 구간) | 유동주식수/비율 | 29,063,830주 / 44.42% |
| 1M/3M/6M/1Y 수익률 | +14.37% / +16.18% / +70.84% / +57.85% | 베타(1Y) | 0.62~0.72 (FnGuide 기준) |
출처: FnGuide 시세/주주현황 (조회일 2025-09-05, 기준일 2025-09-03). 전일가/수익률 참고: 토스증권(실시간 페이지), 조선비즈 52주 신고가 보도 2025-09-04
주요 주주(지분공시 기준)
| 주주명 | 지분율 | 최종 변동일 |
|---|---|---|
| (주)엠와이어이치 외 15인(특수관계) | 52.89% | 2025-07-08 |
| 자사주 | 2.69% | 2025-07-03 |
출처: FnGuide 주주현황 (조회일 2025-09-05).
5. 성장 동력과 리스크
- 촉매: ① 인바운드 회복 및 MICE 수요 확장(호텔 가동률/ADR 개선), ② GKL 용산점 집객 효과, ③ 신정동 도시첨단물류 복합개발의 단계적 진척(인허가·착공·분양/임대), ④ 자사주 소각 등 주주환원. FnGuide, GKL, 뉴시스 2024-05-23
- 핵심 리스크: ① 도시첨단물류단지 일정·인허가 변동, ② 금리/부동산 사이클과 리테일 공실·임대료, ③ 관광·카지노 규제/수요(중화권 변수), ④ PF·CAPEX 조달 환경. 서울시 고시
- 완화 요인: ① 용산역 인접 입지, ② 멀티브랜드 단지·대형 컨벤션 경쟁력, ③ 자산 다각화(호텔·리테일·물류)로 수익원 분산. FnGuide
6. 테마/연관주 지도
| 테마 | 국내 상장 연관주 | 연관 근거 |
|---|---|---|
| 호텔·레저 | 호텔신라(008770), 파라다이스(034230), GKL(114090), 아난티(025980), 롯데관광개발(032350) | 호텔/카지노/리조트 수요 동조, 인바운드·MICE·레저 사이클 |
| 리츠 | 신한서부티엔디리츠(404990) | 모회사 자산 유동화 및 배당형 수익 |
| 도심 복합개발/물류 | HDC현대산업개발, 한화리츠 등 | 도시첨단물류단지·상업·주거 복합개발 밸류체인 |
7. 최근 주가에 영향을 준 ‘[특징주]’ 뉴스 (10년, 최신순)
| 제목(링크) | 매체 | 날짜 | 요지 |
|---|---|---|---|
| [특징주] ‘실적 개선 지속’ 서부T&D, 6%↑ | 아시아경제 | 2025-08-26 | 2Q 매출·영업이익 증가로 강세(호텔 부문 견인). |
| [특징주] 52주 신고가 배경(요약) | 조선비즈 | 2025-09-04 | 수급·실적 개선으로 신고가 경신. |
| [특징주] 서부T&D, ‘용산 개발’ 심의 통과 수혜 기대에 강세 | 헤럴드경제 | 2024-11-14 | 용산정비창 개발 이슈 연계 상승. |
| [특징주] 서부T&D, 트럭터미널 개발 승인안 ‘공개 소문’ 급등 | 컨슈머타임스 | 2023-08-01 | 신정동 개발 승인 이슈 부각. |
| [특징주] 서부T&D, ‘용산정비창 개발’ 소식에 상승 | 이투데이 | 2022-07-26 | 용산 개발 기대·드래곤시티 보유 부각. |
| [특징주] 서부T&D, ‘용산정비창’ 개발…자산가치 기대 | 머니S | 2022-07-26 | 개발 모멘텀 반영. |
| [특징주] 서부T&D 강세…‘용산 초고층 복합개발’ 추진 | 내외경제TV | 2022-07-26 | 용산 개발 기대감. |
| [특징주] 정부 ‘서울 도심 주택부지’ 계획에 급등 | 이투데이 | 2020-05-07 | 도심 공급 확대 정책 수혜 기대. |
| [특징주] 서부T&D, ‘실적 개선 전망’에 상승 | 이데일리 | 2018-08-07 | 호텔 투숙률 상승 기대 반영. |
| [특징주] 서부T&D, 436억원 유증 소식에 하락 | 머니투데이 | 2017-08-21 | 운영자금 유증 발표 영향. |
| [특징주] 서부T&D, ‘디벨로퍼’ 매력 부각 | 한국경제 | 2015-06-23 | 용산·신정동 개발 기대감. |
| [특징주] 서부T&D, ‘자산주’ 강세 | 이데일리 | 2015-04-13 | 부동산 회복 수혜 기대. |
데이터 수집 기준일: 2025-09-05. (최신순·10년 내 기사 위주, 데드링크/중복 최소화)